PCB廠加碼汽車布局，長期看好創新機會

      消費電子轉型汽車電子，反映行業明確的發展方向。根據公司公告和產業鏈跟蹤，公司是聚焦于3C類產品的PCB生產商，但鑒于汽車變化快、增長明顯，公司開始謀求向汽車電子進行布局，公司設立的競億電子（泰國）有限公司投入汽車板而設立，電源供應器用板、汽車風扇、音響等，下游為汽車業及主力客戶，此次增資反映公司在汽車領域布局的決心，可見汽車領域已經成為了PCB行業未來較為重要的布局和發展方向。
      汽車電動智能化帶來PCB增長機會，單車價值量有望達到1490~1640元。我們認為汽車電動智能化仍然會帶來PCB行業長期增長機會，以特斯拉Model3的PCB方案為例，估測單車PCB價值量將達到1490~1640元，相對傳統車500~600元的單車價值量來說有明顯提升。分拆來看，三電系統主要用到6套PCB板（4~8層通孔板，部分帶有厚銅設計），合計用量達到0.713平方米，對應價值量達到640~690元，在整車價值量占比達到43%（三電硬板/整車硬板=28%，三電軟板/整車軟板=74%）；域控制系統主要用到6套PCB板（其中3塊主要控制板用到HDI工藝），合計用量達到0.28平方米，對應價值量達到550~600元，在整車價值量占比達到37%（域控硬板/整車硬板=54%，無軟板用量）。